1月14日，A股市場(chǎng)沖高回落，主要指數(shù)漲跌不一。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)4126.09點(diǎn)，跌0.31%；深證成指報(bào)14248.60點(diǎn)，漲0.56%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3349.14點(diǎn)，漲0.82%；科創(chuàng)綜指報(bào)1835.41點(diǎn)，漲1.63%。滬深北三市成交額39869億元，接近4萬(wàn)億元關(guān)口，持續(xù)刷新A股單日成交額紀(jì)錄。

　　盤(pán)面上，AI應(yīng)用方向持續(xù)走強(qiáng)，值得買(mǎi)以20%幅度漲停，利歐股份4連板；半導(dǎo)體設(shè)備板塊表現(xiàn)活躍，圣暉集成、亞翔集成漲停；券商股盤(pán)中拉升，華林證券一度觸及漲停；商業(yè)航天板塊局部回暖，海格通信3連板。

　　AI應(yīng)用方向走勢(shì)活躍

　　昨日，作為AI應(yīng)用板塊分支之一的GEO（生成式引擎優(yōu)化）概念再度活躍。截至收盤(pán)，值得買(mǎi)以20%幅度漲停，利歐股份4連板。在GEO概念帶動(dòng)下，新“易中天”組合崛起——2026年以來(lái)，易點(diǎn)天下、天龍集團(tuán)股價(jià)累計(jì)漲幅超100%，中文在線股價(jià)累計(jì)上漲53.90%。

　　AI電商概念同樣走勢(shì)活躍。截至收盤(pán)，美登科技以30%幅度漲停，壹網(wǎng)壹創(chuàng)、凱淳股份以20%幅度漲停，麗人麗妝、三江購(gòu)物等多股漲停。

　　消息面上，1月12日，谷歌宣布與沃爾瑪、塔吉特、Wayfair、Etsy等全球頭部零售商達(dá)成合作，并宣布推出一項(xiàng)全新開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)——通用商務(wù)協(xié)議，該標(biāo)準(zhǔn)專(zhuān)為基于AI智能體的購(gòu)物場(chǎng)景設(shè)計(jì)。

　　華源證券研報(bào)表示，生成式AI產(chǎn)品（包括豆包、千問(wèn)、元寶等）逐漸成為信息獲取的核心入口，流量產(chǎn)生新遷移，因此GEO有望適配AI新入口時(shí)代的新型營(yíng)銷(xiāo)范式，即通過(guò)系統(tǒng)優(yōu)化內(nèi)容的語(yǔ)義表達(dá)、結(jié)構(gòu)形態(tài)、可信度背書(shū)與多模態(tài)適配性，提升品牌信息在AI生成答案中的引用率、權(quán)威性與可見(jiàn)度。

　　半導(dǎo)體板塊震蕩拉升

　　昨日，半導(dǎo)體板塊盤(pán)中走強(qiáng)。截至收盤(pán)，燦芯股份、晶豐明源、龍芯中科漲超10%，佰維存儲(chǔ)、矽電股份、泰凌微漲幅居前。

　　1月13日晚間，莊閑和游戲app佰維存儲(chǔ)發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)盈公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100億元至120億元，同比增長(zhǎng)49.36%至79.23%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)8.5億元至10.0億元，同比增長(zhǎng)427.19%至520.22%。

　　東海證券研報(bào)分析稱(chēng)，2025年12月全球半導(dǎo)體需求持續(xù)改善，PC、智能手機(jī)保持小幅增長(zhǎng)，TWS耳機(jī)、可穿戴腕式設(shè)備、智能家居快速增長(zhǎng)，AI服務(wù)器與新能源車(chē)保持高速增長(zhǎng)，需求在2026年1月或?qū)⒗^續(xù)復(fù)蘇。博通、美光四季度業(yè)績(jī)均在AI推動(dòng)下高速增長(zhǎng)，AI仍是未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的主線敘事。從市場(chǎng)角度來(lái)看，雖然半導(dǎo)體板塊近期的走勢(shì)不及商業(yè)航天等熱門(mén)題材，但其中多數(shù)核心標(biāo)的大多維持著震蕩向上的趨勢(shì)行情，重點(diǎn)留意回調(diào)整理過(guò)程中的低吸機(jī)會(huì)。

　　2026年指數(shù)空間仍較為充足

　　展望后市，信達(dá)證券研報(bào)認(rèn)為，春節(jié)前流動(dòng)性環(huán)境大概率較好，市場(chǎng)可能繼續(xù)偏強(qiáng)，但1月可能會(huì)有一些波動(dòng)。配置層面，主題活躍，逢低增配彈性品種：科技板塊在春季行情中通常有明顯的超額收益，行情可能?chē)@產(chǎn)業(yè)催化出現(xiàn)擴(kuò)散；周期板塊也是春季行情中的彈性品種，政策和盈利均有預(yù)期；有色金屬、儲(chǔ)能等行業(yè)供需格局較好，價(jià)格持續(xù)上行；軍工行業(yè)產(chǎn)業(yè)催化較多，業(yè)績(jī)空窗期主題活躍的階段容易表現(xiàn)較強(qiáng)；金融板塊中，非銀的彈性有望逐步增加。

　　中銀證券首席策略分析師王君發(fā)布2026年度策略報(bào)告稱(chēng)，2025年全A非金融累計(jì)盈利增速有望處于2.4%至5.5%區(qū)間，盈利修復(fù)趨勢(shì)仍有望延續(xù)，為本輪權(quán)益市場(chǎng)上行夯實(shí)盈利層面基礎(chǔ)。考慮科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及“反內(nèi)卷”工作的進(jìn)一步展開(kāi)，2026年整體盈利修復(fù)趨勢(shì)或延續(xù)。當(dāng)前A股指數(shù)雖估值較高，但尚未進(jìn)入類(lèi)似2007年及2015年的過(guò)度泡沫化階段，2026年指數(shù)空間仍較為充足。

　　中泰證券策略資深分析師張文宇發(fā)布觀點(diǎn)稱(chēng)，后續(xù)市場(chǎng)或難以呈現(xiàn)單邊普漲行情，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望持續(xù)活躍，市場(chǎng)整體或呈現(xiàn)以主題驅(qū)動(dòng)為主、資金在不同產(chǎn)業(yè)主線間快速輪動(dòng)的運(yùn)行特征。

　　華金證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，商業(yè)航天和腦機(jī)接口可能成為春季行情主題投資的主線：一是商業(yè)航天受政策和海內(nèi)外產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)共振，發(fā)展空間巨大，至2035年太空經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望達(dá)到1.8萬(wàn)億美元；二是腦機(jī)接口也受政策扶持，市場(chǎng)規(guī)模可能不斷擴(kuò)張。