2026年開年，游戲行業(yè)迎來現(xiàn)象級爆款。

　　1月9日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，由虎牙與金山世游聯(lián)合發(fā)行的《鵝鴨殺》手游于1月7日起全平臺公測，首日新增注冊用戶超過500萬，登頂iOS免費(fèi)榜和多家應(yīng)用商店游戲榜。

　　資本市場也給出積極反饋，美東時(shí)間1月8日，虎牙股價(jià)放量大漲14.5%，收報(bào)3.56美元/股，成交額達(dá)2651萬美元，約為過去一個(gè)月平均交易量的7倍。

　　作為金山軟件旗下核心游戲子公司，金山世游的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型早已埋下伏筆。2024年財(cái)報(bào)顯示，金山軟件的游戲及其他業(yè)務(wù)收入達(dá)51.97億元，同比增長31%。

　　這一成績背后，是金山世游從2022年開始的變革：不再一味緊盯爆款單品，轉(zhuǎn)而聚焦IP（具有商業(yè)價(jià)值的創(chuàng)意內(nèi)容或品牌）的長線運(yùn)營。虎牙的加入，也推動了這一轉(zhuǎn)型的落地。

　　《鵝鴨殺》爆紅背后：本質(zhì)是創(chuàng)造了社交貨幣

　　“玩家在《鵝鴨殺》里最核心的樂趣，是熟人局里的‘坑朋友’‘看反轉(zhuǎn)’。”金山世游發(fā)行副總裁劉異在2025年7月接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾如此評價(jià)。

　　數(shù)據(jù)顯示，《鵝鴨殺》國服玩家中18至25歲群體占比近80%，男女比例接近1∶1，女性占比略高，契合年輕群體的典型畫像。這款源自Steam平臺的游戲，曾憑借主播直播的帶動爆火，積累了大量核心粉絲。如今，在金山世游與虎牙的聯(lián)合操刀下，《鵝鴨殺》以手游的形式回歸國內(nèi)市場，其背后的社交邏輯值得深思。

　　劉異將《鵝鴨殺》的核心機(jī)制總結(jié)為“有限規(guī)則內(nèi)的信任博弈”：好人、中立、壞人三大陣營的身份差異，配合“結(jié)盟反水”“言語欺詐”等豐富玩法，催生了大量令人捧腹的“背刺名場面”。這些場景通過直播切片、社交平臺分享實(shí)現(xiàn)快速裂變，成為玩家之間津津樂道的社交談資。在劉異看來，該游戲“本質(zhì)是創(chuàng)造了社交貨幣”。

　　當(dāng)下，虎牙的加入有望放大這種“社交裂變”的效應(yīng)。

　　作為國內(nèi)頭部游戲直播平臺，虎牙憑借多年積累的游戲生態(tài)資源，構(gòu)建了“主播創(chuàng)作－用戶圍觀－玩家轉(zhuǎn)化”的鏈路。在《鵝鴨殺》公測期間，虎牙邀請多個(gè)頭部主播擔(dān)任主理人，聯(lián)動數(shù)百位跨平臺人氣主播同步直播，并推出官方賽事綜藝，從而形成全方位內(nèi)容營銷矩陣。

　　記者注意到，為了放大這一核心優(yōu)勢，莊閑和游戲網(wǎng)金山世游對《鵝鴨殺》國服手游進(jìn)行了深度本土化創(chuàng)新，將其定位為“IP二代產(chǎn)品”。與國際服相比，國服并非簡單的移植，而是在保留經(jīng)典推理玩法的基礎(chǔ)上，新增了個(gè)人島、俱樂部等豐富的社交場景。

　　“我們不想規(guī)劃用戶的社交，而是提供產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)的土壤?！眲惐藭r(shí)表示。

　　“IP化”與“生態(tài)協(xié)同”已成行業(yè)破局關(guān)鍵

　　《鵝鴨殺》的成功，是金山世游與虎牙各自戰(zhàn)略升級的必然結(jié)果，也是雙方生態(tài)協(xié)同的一次實(shí)驗(yàn)。

　　對于金山世游而言，對這款游戲的代理是其從單品發(fā)行到IP長線運(yùn)營轉(zhuǎn)型的一個(gè)縮影。自2022年起，這家傳統(tǒng)的游戲發(fā)行商開始調(diào)整發(fā)展策略，特別是與海外廠商的合作方式：不僅要獲得游戲的代理權(quán)限，更要拿下IP在華的全版權(quán)，通過長周期合同或合資公司等形式，實(shí)現(xiàn)對IP的深度運(yùn)營和用戶沉淀。

　　《鵝鴨殺》的合作模式頗具典型性。劉異此前向記者介紹，金山世游自2023年1月起接觸開發(fā)商Gaggle，之所以能在半年多后敲定合作合同，主要依靠更細(xì)致全面的本地化方案。如今虎牙的加入，進(jìn)一步凸顯了這一合作模式的價(jià)值。

　　對于虎牙而言，《鵝鴨殺》的成功上線則標(biāo)志著其游戲發(fā)行模式的成熟。

　　2025年11月，虎牙聯(lián)席CEO（首席執(zhí)行官）兼高級副總裁黃俊洪表示，2025年第三季度，虎牙游戲相關(guān)服務(wù)、廣告和其他業(yè)務(wù)總收入占比首次超過30%?！斑@標(biāo)志著自兩年前啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來，虎牙取得關(guān)鍵突破?！?/p>

　　此外，在匯豐環(huán)球研究最新發(fā)布的研報(bào)中，匯豐認(rèn)為《鵝鴨殺》若能繼續(xù)通過穩(wěn)固的用戶留存擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)，有望帶來進(jìn)一步的盈利推動。匯豐基于虎牙的市場表現(xiàn)和業(yè)務(wù)進(jìn)展，同時(shí)重申其“買入”評級。

　　記者注意到，匯豐的看多觀點(diǎn)主要圍繞三大方面：第一，虎牙的直播業(yè)務(wù)重新恢復(fù)正增長，并維持正向現(xiàn)金流，同時(shí)行業(yè)競爭格局趨于穩(wěn)定；第二，公司收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步向較高利潤率的游戲相關(guān)服務(wù)、廣告及其他等業(yè)務(wù)傾斜，并通過與主要游戲廠商在游戲服務(wù)鏈條中的更深層次合作，推動營收加速增長和利潤率擴(kuò)張；第三，虎牙當(dāng)前估值具有吸引力，估值水平仍處于兩年來較低區(qū)間。

　　從《鵝鴨殺》的火爆，到金山世游與虎牙的戰(zhàn)略升級，背后折射出的是游戲行業(yè)的深層變化。當(dāng)流量紅利見頂，“IP化”與“生態(tài)協(xié)同”已成為行業(yè)破局的關(guān)鍵。